外匯市場美元獨霸 全球金融陷入亂局

華視影音
1 年前

台北市 / 綜合報導

財經專家丁學文，今(21)日要跟大家分享的議題是，美元匯率的消長，對全球金融市場的衝擊，尤其台灣消費物價指數，並沒有涵蓋房市漲跌，央行能否精確掌握匯率變化，對經濟成長影響很大。

幫你讀懂全世界，各位觀眾大家好，我是丁學文，我今天想跟大家談一談的，是一個比較專業，比較陌生的市場，就是外匯市場，我想過去很多的觀眾，聽到外匯市場會覺得，那大概是銀行或者是外匯交易員所關注的，不過實際上因為美元世界，在最近的一些顛簸，其實所謂美元的走勢，對於我們的生活，也會慢慢開始有一些影響，首先我們看到8月10日，美國勞動部公布的CPI，比預期來得好8.5%，比上個月的9.1%來得好，所以在當時，最近一直在升值的美元，突然開始反轉下跌，不過到了8月12日，不過3天之後，美元又開始升值，所以代表說，其實本來大家預期CPI的指數，比原來預期來得好，可能美國FED升息的動作會放慢，不過隨著FED幾個官員出來喊話，代表鷹派的氣息並沒有降落。

所以美元升息的趨勢，可能還會易漲不消，那在這樣的情況之下，我們知道今年以來過去6個月，美元針對全世界主要貨幣，已經上漲了10%，其實已經對全世界的外匯市場，造成了一些影響，我為什麼這麼說，有了解外匯市場的都知道，有一個名詞叫美元微笑，美元微笑是什麼意思呢，因為這個世界，其實美元確實是一個，獨強的貨幣，甚至很多的資本市場，是以美元為主導的，所以美元所謂的微笑就是說，其實當全世界，經濟狀況不好的時候，譬如說2022年以來，很多避險的資金就會往美國走，可是也因為去年的通貨膨脹，美國的基礎利率，已經從零上升到2.25%到2.5%，所以在利差的追逐之下，很多追逐資本利得的資金，也往美國走，在這樣的情況之下變成是說，你從美元單獨要去看，對全世界經濟的影響，就變得錯綜複雜，也是因為這樣其實現在全世界，隨著2022年，俄烏戰爭中國封城，大家越來越擔心，美元到底會不會攪亂全世界的資本流動。

因為大家知道，已開發國家跟未開發國家，甚至新興市場，它彼此的財務狀況是不一樣的，我為什麼這麼說，當美元升值的時候，當然對美國人是最高興的，所以美國的觀光客，現在不管到歐洲或中南美洲，去旅遊的時候他們會突然覺得，所有東西都變很便宜了，可是美元升值，創造了美國觀光客的快樂，卻是其他國家的一些困擾，首先我們看到，如果以美元為主的，主權債務國家，包括斯里蘭卡，他就會面臨財政的壓力，另外第二個美元一旦升值，對於出口型的企業，他的輸入性成本，包括原物料的上漲也會影響他，更重要是會影響，所謂資本的外流，這對金融市場，也會造成一些混亂。

這就是為什麼過去我們會說，美元是我的問題，但經濟衰退是你的問題，很多新興國家其實非常擔心，美元一旦強勢之後，到底全世界的金融狀況，會變得怎麼樣，在現在這樣的情況之下，其實一些不好的情況已經出現，首先大家知道在過去6個月，全世界通貨膨脹，主要是來自於俄烏戰爭之後的，能源跟糧食危機，可是全世界能源跟糧食，90%以上都是以美元計價，所以當美元升值的時候，就會造成大宗商品，往上走的情況壓力更大，另外我們也看到，主權債務的危機，從斯里蘭卡連總統都外逃了，巴基斯坦到7月底的時候，其實它整個匯率跌到跌無可跌，更不要說埃及，它的外匯存底已經見底，所以這些新興國家，大家都很擔心，斯里蘭卡只是第一張牌，會不會引起一連串的，所謂主權債務的危機，更重要的是到了2022年，中國的封城，中國本來是全世界，最重要的發展引擎，中國的封城還有清零政策，到底什麼時候會結束，沒有人知道。

可是大家更擔心的是，這樣子會造成全世界出口產業，因為美元的升值，而造成了一些影響，那拉回台灣，我們看到今年以來，台幣對美元已經跌幅了大概7%，當然目前我們，從主計處看到的數據，包括GDP的增長跟CPI，好像不是太差，不過最近我們也看到一些，不同的聲音出來，首先就是針對，台灣央行的獨立性，很多人都會批評台灣的央行，其實比較像是一個國營機構，因為它本身有一個營利，要上繳的壓力，所以它很多的東西，必須有政治的考量，這也就是為什麼，最近有人在抱怨，台灣央行的升息動作不夠大，不過你升息動作，如果不夠大的話其實相對來說，就會造成國內，一些輸入性通貨膨脹的壓力。

另外台灣的需求，一直靠的是內需需求，可是在我們CPI的估計裡面，並沒有把租房子，跟個人擁有的房產列在裡面，所以也很多人批評說，台灣的CPI其實有低估，真正來說台灣的CPI，可能有5%到6%，總而言之其實現階段在2022年，全世界仍然是一個亂，才能夠形容的，然後美元隨著資金的流動，其實是很重要的一個觀察重點，所以我剛剛才會說，在過去一兩個禮拜，美元一下升一下跌，代表現階段其實全世界，鷹派跟鴿派正在一個混亂之中，而在這混亂之中，台灣到底怎麼樣，去找到一個新的方式，其實很大的程度要依賴，央行的獨立性，還有CPI能不能反映真實的數據，在這方面，其實都是台灣需要加油的方向，以上就是針對美元，今天想跟大家特別分享的，一些我的觀察，希望大家喜歡，我們下次見。

 

 

 

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